美国和以色列不讲武德，斩首哈梅内伊及领导团队后，伊朗掀桌子了，直接封锁霍尔木兹海峡（去年曾经威胁过，如今终于无所顾忌）。而这里可是全球经济的主动脉，由于该海峡承载了全球约20% 的石油运输和18%的液化天然气（LNG）贸易，其封锁对全球金融市场造成了剧烈震荡。
外媒报道，过往船员报告称，伊朗海军通过VHF无线电频道向所有类型商船发布警告，明确表示：“禁止任何船舶通过，否则将对船只实施攻击并使其燃烧。”
伊朗利用其在北岸的地理优势，部署了大量反舰导弹和自杀式无人机。对于无视警告、试图闯关的油轮，伊朗将采取直接火力打击。
此外，航运机构报告称，该区域的GPS和AIS（船舶自动识别系统）信号遭到强烈干扰，导致船只导航困难，增加了航行风险。
更加麻烦的是，全球主要的P&I（保赔协会）已取消了该区域的战争险承保。由于缺乏保险，绝大多数商业船东已主动下令船只掉头或在海峡外（阿曼湾）锚泊，目前海峡内的油轮流量已几乎归零。
根据新闻报道，已有至少3至4艘大型油轮被证实遭到导弹或无人机损坏。伊朗媒体曾宣称击沉了一艘“违规”油轮，但国际海事卫星监测显示，目前多数受损船只仍处于漂浮状态或正在被拖往安全区域。
如今，超过150艘超大型油轮（VLCC）和液化天然气船（LNG）目前滞留在海峡外的阿曼湾和阿拉伯海。
接下来，如果绕道航行，将导致航程增加约10-14天，大幅推高了全球物流成本。以及伊朗是否会在海峡内布设水雷，一旦布雷，海峡的重启可能需要数月之久。
而这么多的负面消息叠加起来，最终引爆市场情绪迅速转向“避险模式”。
所以，美股、欧洲股市，亚洲股市都开始跌，咱们大A和港股自然不能避免，尤其是恒生互联网和科技盘，跌幅尤其厉害。
最令人心慌的是，连黄金都开始跌，有人分析道，当市场陷入极度恐慌且不确定性过高时，投资者倾向于卖出一切资产（包括黄金）以换取流动性（美元/现金），这导致了金价的短期回吐。
因为在全球投资人的逻辑里，能源危机导致各国输入型通胀，通胀预期就会延缓美联储降息的节奏，推迟原定的降息时间表，美债收益率相比较就被短期推高，一些投资人更愿意换成美金去买美债，可能更安全，因此美元指数还上升了。然后流动性收紧，那些科技股们就更有压力了。
不过这只是短期的反馈，就在3月4日晚上7点后，黄金、白银等避险资产又开始上涨了。这或许意味着，国际市场认为美以与伊朗的冲突不会短期结束。
这来来去去的都很突然，加上未来不确定性还是很大，投资人的仓位是调还是不调呢？不管如何都是苦。
接下来，美国是否会地面进入伊朗以快速结束战争？还是又要进入边打边谈判的僵局？就看美国在2周内和伊朗的军事比拼了，如果持久战下去，那我估计先怂的可能是美国，毕竟美国内部是不太支持美国再次陷入战争的泥潭中，随后美国和伊朗就有了谈判的可能性。
对于中国来说，霍尔木兹海峡非常重要，中国和东亚很多国家的资源需要通过这个海峡。目前有消息说，伊朗只让中国商船通过，是否属实目前还未得到官方证实，如果为真，那就最好不过了，进口过来的石油，除了自己可以用，还可以加价卖给其他国家。
其实，我们在9个月前就写过一篇关于霍尔木兹海峡重要性的文章，大家可以密切关注这个区域局势，肯定会帮助到您的投资决策。
原文写于2025年6月18日：
伊朗霍尔木兹海峡震一震，世界经济抖三抖！
前言
当以色列F-35战机掠过波斯湾上空，它们的阴影正投射在浙江化工厂的账本、中欧班列的货柜，以及内华达沙漠深处的锂矿上。
01
石油武器再现：霍尔木兹海峡的40小时惊魂
2025年6月13日凌晨，以色列对伊朗核设施的精准打击引爆了全球能源市场。布伦特原油单日暴涨13%，创俄乌冲突以来最高涨幅。市场恐慌的焦点并非伊朗损失的日均335万桶原油产量，而是那条宽仅21英里的水道——霍尔木兹海峡。全球20%石油海运必经此地，一旦被伊朗封锁，油价将飙升至130美元/桶。
2025年2月伊朗警告“若无法出口石油，将关闭海峡”。
真正的输家是能源密集型制造业。德国化工巨头巴斯夫24小时内宣布削减30%产能——天然气价格每涨1美元/百万英热单位，其毛利率就被吞噬2.4%。而在中国长三角，一家光伏玻璃厂紧急暂停新订单接收：伊朗占全球甲醇产能18%，冲突导致港口储罐爆炸后，甲醇期货价格跳涨至三个月高位，玻璃生产线正面临断供风险。
这场“石油闪电战”暴露了现代工业的脆弱性：当一条海峡决定全球30%能源动脉的通断，所谓“全球化供应链”不过是地缘政治的抵押品。
02
霍尔木兹海峡为何如此重要
相信很多朋友的都知道红海的重要性，其中的苏伊士运河举世闻名，而这一切，在阿拉伯半岛的西面。
而在阿拉伯岛的东面，波斯湾连接阿拉伯海的唯一通道就是，霍尔木兹海峡。
霍尔木兹海峡最窄处仅38.9公里。这种地理特性使其成为物理封锁的天然靶点——伊朗在北岸部署的反舰导弹（射程360公里）和快速布雷艇可轻易控制航道。
而更为关键的是，全球能源和工业重度依赖霍尔木兹海峡：全球21%的石油消耗量（约2100万桶/日）经此运输，占海湾国家出口量的90%以上；全球25%的液化天然气（LNG）贸易依赖该海峡，卡塔尔每年3100万吨LNG出口必经此地。中国45%的石油进口、欧盟60%的能源供给依赖此通道。
因为霍尔木兹海峡是波斯湾唯一出海口 —— 沙特、阿联酋等产油国若无法通过该海峡出口，需斥巨资改造陆上输油管道，这将对全球能源贸易体系造成结构性冲击。
不仅是能源，全球一些工业产业的供应链也依赖这个海峡运输。
当远方的以色列-伊朗发生冲突，浙江磁性材料企业的车间或受影响。伊朗供应中国60%的天青石矿，这些品位85%的高纯度矿石是生产永磁电机的核心原料。尽管企业库存能支撑一定时间，也有中国大风山锶矿作为备选，但因为品位不足，势必影响矿业公司出品的成本。
这里科普一下什么是天青石？天青石（ SrSO₄）是一种硫酸盐矿物，为最主要的含锶（Sr）矿物，用于制备碳酸锶。天青石矿分布高度集中，主要包括我国、伊朗、墨西哥、西班牙：我国天青石储量约占全球25%，但矿石品位较低（35-60%），目前进口依赖度约50%；伊朗天青石矿品位普遍在85%以上，为我国最大进口来源国，占比60%以上。
天青石矿经过手选、水洗或浮选工艺后得到锶精矿，再通过冶炼后制备成碳酸锶。碳酸锶是一种无机化合物，可进一步反应生成锶盐产品，下游应用包括：磁性材料、锶盐、金属冶炼、烟花焰火、电子陶瓷、玻璃基板。
永磁直流电机广泛应用于各种便携式的电子设备或器具中，如录音机、VCD机、电唱机、电动按摩器及各种玩具，也广泛应用于汽车、摩托车、干手器、电动自行车、蓄电池车、船舶、航空、机械等行业，在一些高精尖产品中也有广泛应用，如录像机、复印机、照相机、手机、精密机床、银行点钞机、捆钞机等。
牵一发而动全身，永磁电机如果成本上升，势必会带动各类电器的制造成本上升。
此外，伊朗甲醇产能占全球18%，2023年对华出口300万吨，占中国进口量30%。国内硫磺进口依存度48%，伊朗占进口量7%。当前港口库存虽增至207.7万吨，但中东局势动荡可能影响后续供应。硫磺作为磷肥和硫酸生产原料，价格波动将传导至农业和化工产业链。
还有，国内溴素进口依存度56.8%，其中49%来自以色列。以色列化工集团因氯气故障减产50%，已导致4月国内进口缺口3000吨，此次冲突可能进一步延迟到货。溴素价格从4月的3.6万元/吨涨至当前高位。
这场冲突，充分揭露了霍尔木兹海峡对于全球产业链的蝴蝶效应。
03
危机套利者：战火淬炼的生存法则
有人担心损失，而有人正利用危机盈利。当全球资本涌向黄金和美元时，真正的赢家正在三个隐秘战场布局：
1. 能源自主、基建
隆基绿能研发的Hi-MO 7组件在沙漠环境下衰减率＜0.3%/年，适配中东高温高辐照场景，2025年中标沙特红海新城1.2GW光伏项目，金额达85亿元，同时配套建设200MWh储能系统。伊朗冲突后，中东国家能源安全意识增强，计划2030年光伏装机占比提升至20%，公司已与阿联酋签订5GW框架协议。
阳光电源的光储逆变器+微电网解决方案，振华重工的设备出口，海上风电建设都在中东市场受到欢迎。
此外，伊朗冲突后，中东国家肯定会加速建设替代能源通道，原油管道肯定会扩建，以降低霍尔木兹海峡海运的占比。中国交建作为海外基建+油气管道综合服务商，也肯定将抓住机会。
2. 避险资产需求暴涨
黄金作为避险资产受到市场追捧，现货黄金价格触及近两个月高位。投资者在避险情绪驱动下纷纷涌向美元、美国国债和黄金等传统避险资产。
美元指数虽然在6月13日录得上涨，但整体仍面临周线下跌的压力。美国国债与黄金齐涨，体现了市场强烈的避险需求。
3. 军工装备
航天彩虹的隐身无人机已完成阿联酋空军测试，洪都航空的空对空导弹已收到埃及意向采购订单，L-15教练机获得阿联酋12架订单（6亿美元），同时新增巴基斯坦空军16架意向订单。
04
中国制造寻求防御的进化
第一，能源血管的“双回路设计”：
有文章提到中俄北极航道合作：液化天然气经北极航道抵青岛比苏伊士运河航线缩短40%，且不受霍尔木兹局势影响，但短期实现替代显然还不可能，新的航道也存在一定风险，对于成本计算目前还无参考数据。
近期内可能还需要建立沟通机制，以保证对中国市场的能源供应。中长期可以帮助更多中东国家建造石油输送管道，特别是沙特和阿联酋，通过管道可将石油运送至红海，或者直接进入阿曼湾，也就是印度洋，从而避开霍尔木兹海峡。
第二，技术替代的加速突围：
如果伊朗天青石断供，可能会倒逼金瑞矿业启动大风山锶矿技改，降低品味下降带来的成本上涨压力，也可增加德国/墨西哥等其他进口国的进口量。而军工领域的技术溢出更为显著：洪都航空的“翼龙-3”无人机在沙尘暴环境下命中率超以色列“苍鹭”无人机，受到更多中东国家青睐。
第三：海外产品研发/供应链本地化
这里以海尔为例。2000年，海尔在意大利布鲁吉里奥设立了在欧洲的第一个研发中心，这也是海尔最早在海外设立的研发中心之一；2011年，德国纽伦堡研发中心成立。这两个研发中心拥有先进的研发设备和测试设施，跟当地科研机构、实验室、研究院合作，有效吸纳了当地的技术资源。
2001年起，海尔在意大利、波兰、罗马尼亚、土耳其等国家都设立了制造工厂，不仅缩短了响应时间、节约了成本，还因此拥有了参与当地制造商组织并获取信息的条件，为在欧洲市场的品牌发展进一步铺路。
总之，这场冲突无疑引导着全球商业的新秩序：效率优先与安全冗余并驾齐驱，以及能源主权成为生存底线。
在全球化的葬礼上，存活下来的不一定是最先进的企业，而是具备三种资本的公司——能源自主的物理资本、地缘对冲的金融资本、跨联盟协作的政治资本。
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